机构观点再现分歧！ 银行板块逆市走强 | 权益市场日报

　　国内首份汇集注册分析师观点的复盘日报。

　　AI摘要：中东局势扰动市场，机构建议控制仓位、关注黄金原油等安全资产；银行板块凭借稳健性逆势走强，机构持续看好。三部门部署氢能赛道，绿氢进入规模化商业化拐点，政策与产业共振下迎来发展机遇。

　　A股三大指数昨日集体回调，沪指跌0.85%，深证成指跌1.87%，创业板指跌2.29%，收报3280.06点。沪深京三市成交额2.22万亿。行业板块多数收跌，保险、化学纤维、房地产服务板块涨幅居前，通信设备、电子化学品、元件、电源设备、非金属材料、航海装备、电池、航天装备板块跌幅居前。

　　1、控制仓位

　　国泰海通：安全资产成重点

　　在中东地缘政治局势持续恶化的背景下，投资者对通胀的担忧仍有望上行并压制全球宏观流动性，我们建议超配中国权益、黄金、原油与工业商品。

　　华泰证券：控制仓位

　　宏观上，短期风险尚未完全释放，全球滞胀担忧升温，国内广义流动性充裕，但进出口和通胀数据改善的持续性待验证。微观上，全球投资者对AI颠覆性影响的担忧仍存，A股全年最重要的财报季将至，AI链与资源品是观察重点。现阶段，宏微观能见度偏低，我们建议投资者降低仓位，灵活应对。

　　中信建投：

　　美伊冲突若长期化，可能带来三方面主要影响：1）油价中枢上行，全球通胀升温，美联储降息节奏受扰；2）石油美元体系松动加速，中国有望成为全球资本避风港，人民币资产可能受益；3）或催生中国战略机遇，凭借“煤炭+新能源”的双支柱能源底座，不仅保障自身能源安全，更可能成为全球能源转型的引领者。

　　2、银行板块逆势走强

　　国盛证券：政策托底持续发力

　　重点推荐两条主线：一是高股息主线，优先关注盈利稳健、分红政策连续性强、长期股息率优势显著的银行标的；二是优质成长主线，优先关注区域财政执行力强、深耕本地市场、经营基本面扎实的优质城农商行，以及资质优异的全国性股份行。

　　中泰证券：继续看好银行股

　　对于银行板块而言，机构资金仍为银行股配置的主要力量，2月份受春节假期影响，机构资金的扰动使得银行板块小幅下跌，但预计后续资金面的稳定带来的修复定价的过程仍会缓慢持续，继续看好银行股稳健性和持续性。

　　中国银河：2026年业绩弹性释放

　　宏观政策导向积极，银行经营积极因素持续积累，2026年业绩弹性释放。银行板块整体低估值、高股息的特征延续，长线资金入市机制持续完善，利好银行红利价值兑现，而新一轮的十五五规划下银行结构转型、动能切换亦有望带来结构性机会。我们继续看好银行板块配置价值，维持推荐评级。

　　3、三部门重磅部署氢能赛道

　　国金证券：氢能站在规模化和商业化的转折点上

　　氢能正成为破解我国能源安全与深度脱碳双重困境的核心枢纽，根据2026年政府工作报告单位GDP减碳目标测算，“十五五”累计需求攀升至6500万吨，绿氢平价进程正实质性提速，氢能站在规模化和商业化的转折点上，投资机会爆发，重点布局率先跑通经济性和弹性方向。

　　方正证券：绿氢前景广阔

　　国际能源署预测，到2030年全球绿氢产量有望达3700万吨，中国作为全球最大氢需求国，届时国内绿氢需求预计可达1073万吨。在技术和产业竞争上，中国凭借占全球约65%的电解槽装机容量和近60%的制造能力，叠加低成本的可再生能源，在绿氢生产上优势显著。

　　国泰海通：

　　两会政府工作报告首次提及算电协同和绿色燃料。大力发展绿色低碳经济，培育氢能、绿色燃料等新增长点。发改委指出：电网、算力网等六张网和重点设施2026年投资7万亿，重点打造新型储能等六大新兴支柱产业和绿色氢能、核聚变能等六个大的未来产业。

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