上游家禽养殖业景气回升 瑞普生物去年净利润同比增长超3成 | 财报解读

　　财联社3月30日讯（记者张晨静）受益于禽用生物制品和宠物板块收入提升，瑞普生物（300119.SZ）2025年营业收入和净利润均实现双位数增长。

　　公司今日晚间发布公告，2025年实现营业收入33.98亿元，同比增长10.7%；归属于上市公司股东的净利润4.01亿元，同比增长33.18%。

　　瑞普生物主要业务为兽用生物制品、兽用药物制剂 (化学药品、中兽药、消毒剂等)、兽用原料药。动保行业受上游养殖业影响较大，相较于生猪养殖，家禽养殖2025年下半年景气度有所回升，国家统计局数据显示，2025 年，全国家禽出栏183.2亿只，同比增长5.6%，禽肉产量2837万吨，同比增长6.7%。

　　去年净利润增速高于营收增速的主要原因，在于禽用生物制品在瑞普生物主营收入中占比超3成，2025年该业务实现收入11.84亿元，同比增长10.05%，毛利率达到64.14%。

　　此外，瑞普生物宠物板块增速较快，宠物供应链2025年收入7.82亿元，同比增长23.42%。根据《2026年中国宠物行业白皮书》，2025年中国城镇犬猫数量为 1.26亿只，较上年增长1.8%，城镇宠物（犬猫） 消费市场规模达3126亿元，较上年增长4.1%。2025年宠物医疗消费规模约862亿元，占比为28%，成为仅次于宠物食品的宠物第二大消费市场。

　　值得关注的是，公司2025年经营活动产生的现金流量净额2.98亿元，同比下降59.55%。公司解释称，现金流减少主要受三方面因素影响：一是同一控制下的收购业务，本期中瑞供应链其他经营活动产生的现金净流量减少；二是为扩大销售，支付的销售推广费增加;三是加大研发投入，实验材料费用增加。

　　同时，2025年公司费用增长明显，销售费用、管理费用、财务费用分别为5.04亿元、2.05亿元、3466万元，同比分别增长11.62%、8.45%、27.39%。

（文章来源：财联社）

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